（文 / 邢海洋）

海外股市火热，A股不为所动，走势甚至不如海外金融大鳄集体“做空中国”的前沿港股。A股中硕果仅存的活跃区域在创业板，创业板指数自4月16日拉出五连阳，几乎每天都创反弹以来新高，若从去年12月4日的反弹开始算起，创业板指数不到半年的时间已大涨近六成。创业板强势的背后，既有信贷刺激走到尽头，民营增速超国企的现实，也是游资苦无出路，对概念题材的抱团炒作。

创业板中一个强势板块是4G产业相关品种。4G牌照发放在即，电信商又会开始设备升级。经验表明，移动通讯的每一次升级均会给通讯行业以及围绕通讯行业展开的衍生细分产业带来较大的业绩提振，2G、3G均如此，通讯运营商在2008、2009年的固定资产投资增速分别为30%、25%，而没有了产业升级的2012年，运营商的固定资产投资只有8.6%。不过，目前的3G网络已经能够满足用户大部分移动应用需求，只是3G竞争中处于劣势的中国移动却不得不靠大举建设4G网络以反超，给通讯业的软硬件企业提供机会。资本市场资金开始打提前量，创业板中的富春通信、大富科技、邦讯技术等均曾受到游资热捧。不过一次性的订单只带来短期业绩的提升，不足以支持股价的持续向上。所谓“4G行情”并没有持续很久。

通讯技术公司未能强者恒强，但更有想象空间的网络应用却接续了资金的接力棒。4G未来更大的机会显然不是网络建设，而是网速带来的应用扩张。实际上3G时代的开启以及移动终端的普及已经重塑了当今的传媒和娱乐业，那些网络视频和即时通信应用都有爆发式的成长，这方面创业板应也有上市公司能分一杯羹。网宿科技，一家提供主机托管和加速业务的公司；乐视网，一家把电视节目搬上互联网的网站，似乎都会因此受益。截至4月底，这两只股票自12月初的低点均上涨了近两倍。但这样的炒作忽视了一个事实：真正在移动终端取得先机的基本是在海外上市的互联网企业，而互联网行业因为极端平面化和透明化，每个应用领域得以存活并发展起来的都不会超过三家，典型的“一将功成万骨枯”型竞争。