茅台酒厂的女工在给茅台酒装箱（视觉中国供图）

“茅粉”

这一轮的股市大涨里，茅台的表现引人注目。3月18日，茅台收盘价首次突破800元，市值超过万亿。有人统计，茅台自从上市以来涨幅163倍，如果从2003年的底部算起超过了220倍。民间投资人有“买房不如炒茅台”的说法，它甚至被称为A股的“股王”，以它为龙头的白酒股也被认为能够穿越熊市和牛市，是防御性的板块。

吴东勤因为买茅台酒和茅台股票，上过电视。他在舟山开着一家咨询公司，也写公号讲投资心得，办公室里有一面墙都堆着没有开封的茅台酒箱，还有一个架子上陈列着飞天茅台、限量茅台和特供酒。这些收藏是吴东勤对于茅台股票认识和未来判断的一个入口。

茅台集团在2014年第一次推出了马年生肖酒，当时的出厂价是每瓶950元，到2018年年初售价已经达到了每瓶14999元。吴东勤说：“生肖酒出的前两年，我当时看不太清楚，关注得不多。但是到了2016年，我陆续买进了马、羊、猴三年的生肖酒。从生肖酒的属性来讲，我觉得生肖是最传统的中国文化图腾，它作为一种精神信仰是稳定存在的。这个东西加到茅台酒里，就有了情感属性。比如谁都会想买一瓶自己属相的茅台，茅台还有商务礼品的属性，送给对方一瓶他属相的酒，档次一下子就上来了。”

除了个人的收藏趣味，吴东勤觉得，生肖酒的推出说明茅台集团转型的成功，他还专门写了一篇文章说生肖酒将开启茅台的黄金五年。“茅台如果全靠53度飞天的话，它每年能够生产多少是有数的。而且‘普茅’往下走是中产喝的，国宴和年份酒是消费更高的群体喝的。茅台生肖酒属于高端线的细分产品，用在收藏和送礼市场。另外还有茅台王子酒等都是盈利的大单品了。这种变化很关键，茅台的产品结构就丰富了，增加了利润来源。”吴东勤说。

再把时间线拉得长一点，2016年对于茅台来讲也确实是关键的一年。“八项规定”出台之后，公务用酒遭受重挫，人们怀疑以后还有没有以茅台为代表的高端白酒市场。可到了2016年，市场在发生变化。吴东勤说：“当时新闻里总是讲中国人去日本买马桶盖、买电饭煲。这些东西的基本功能差别不大，但是大家愿意进入到一个更高端的消费层面。我就觉得这不应该是一个单独的现象。我每隔一段时间就去走访白酒专卖店，关注微博微信里经销商发布的信息。虽然市场上因为有存货，反应是滞后的，其实2016年8月份以后，茅台已经重新进入供不应求的状态了。”

看到市场的变化，吴东勤不但囤了茅台酒，也重仓购入茅台股票。吴东勤大学学的是会计学，2006年毕业工作不久，就进入了股市。“2006年到2007年是大牛市，但我没赚到多少钱。一个原因是当时热衷于短线，看技术指标；一个是因为刚刚工作，手里没有多少钱。起了个大早，喝了口汤。”吴东勤说。他在那个阶段就买过茅台的股票，180元开始加仓，先拿家里的存款，后来加红了眼，把自己公司里的流动资金也拿了出来，结果跌到110元左右，自己经营的小公司运营资金紧张，只能割了接近一半的茅台股票。“我印象最清楚，最后一笔就是茅台最低点108元卖的。”吴东勤说。

再回来看茅台股票的时候是2016年年初，吴东勤已经形成了自己的投资思路。他不去碰盘子很小、炒概念的股票，而是把眼光放远在五年十年，寻找伟大的企业，并且在经济发展的主航道上。“比如煤炭、钢铁有段时间涨得也很好，但它们已经不在中国发展的主航道上，我就不再介入了。茅台则是消费升级的代表。”吴东勤说。2016年3月，吴东勤在茅台股票200元左右的时候买入。他说，其实当时茅台和五粮液的静态利润不好，但他看的是预售款。两家公司的预售款都大幅度增加，特别是茅台年报的预售款有87亿元，创出历史新高。“我觉得茅台的收入和利润都隐藏在预售款里了，这说明它的效益很好。当时的市场行情是可上可下，白酒是防御性板块，估值有优势。”吴东勤说。

看好茅台酒发展和茅台股票的人还形成了“茅粉”群体。吴东勤说，深圳有一个微信群，需要持有5000股以上的茅台股票才能加入，按照茅台现在800块钱的价格，那就是投入400万元以上的人。浙江也有一个微信群，没有金额的限制，喜欢喝茅台、买茅台酒和茅台经销商都在群里。“我还代表舟山参加过这个群的活动。平时就在群里关注茅台的信息，我们跟经销商联系得多，就更清楚茅台酒卖得怎么样，判断茅台股价的走势。”吴东勤说。他们还实时跟茅台集团的管理层互动，关注企业发展。2017年5月份的股东大会正赶上茅台混合所有制改革的关键时期，吴东勤联系全国27个省的中小股东给茅台集团提了5点建议，涉及管理团队的股权激励、飞天茅台和生肖酒价格管控、建立股票回购机制等，“我们先是放到了网上，反响非常强烈。到了股东大会现场，董事长、总经理先问，浙江一位叫吴东勤的投资人有没有来参会，贵州省委省政府和茅台董事会对中小股东的意见很重视，原稿能不能拿来看一下。”吴东勤说。

吴东勤因为关注茅台集团的动态，持有茅台股票三年来虽然股价有起伏，他还是寻找时机一直在加仓，包括去年下半年茅台股票跌停的状况下。吴东勤说，跌停的直接原因是茅台三季报不及市场预期，但我觉得还得仔细分析原因。去年茅台领导班子新老交替，2017年三季度原来班子在业绩上相当于放了一颗卫星，但是到了2018年，新班子没有润色报表的动力，洗洗澡轻装上阵。茅台集团对经销商进行了梳理，砍掉了100多家经销商。无论业绩还是企业都平稳了一下。吴东勤看好茅台未来的五年，股价跌到500多元时，有不少股民在微博上喊话，希望茅台公司回购股票或者公开说明经营情况，甚至说一个时代已经终结。他却写公号文章告诉粉丝，这是一个难得的长期投资机会。