中读

债务危机在最近两年突然抬头，一方面原因在于我国供给侧结构性改革之下，去产能成为经济改革的主旋律。大量僵尸企业失去了外部融资环境的支持，加之自身也没有造血功能，因此违约甚至破产的事件此起彼伏。另外，国内货币环境的变化，也在很大程度上加大了企业的融资难度。目前我国货币政策的基调从稳健转为稳健中性，年初以来，央行对一些关键市场的货币利率有所提升，从短期的逆回购，到中期借贷便利（MLF）再到长期的常备借贷便利（SLF），不同期限的利率都有不同程度的提升，虽然还算不上严格意义上的加息，但也在一定程度上加大了企业的融资难度，提升了企业的融资成本。随着未来利率逐步提升，预计一些高负债的企业还将感受到更大的压力，债务风险事件还会越来越多，此次山东爆发的连环债务危机或许只是一个开始。