节后的中国股市继续强劲反弹，上演了一场强势逼空的行情。对于踏空者而言，本轮行情的启动或许有些不可思议，毕竟宏观经济和上市公司的基本面还没有根本改善，此时发动行情多少有些令人意外。不过，如果对中国经济的长期增长充满信心，2000点以下的任何反弹都在情理之中，令人意外的只是启动的时机;而对于A股市场而言，现在正是一个短暂的利空真空期，行情的突然启动也就顺理成章。

对于A股市场，下一波利空将来自上市公司披露2008年报和今年的一季度报表，届时如果一些权重公司的业绩下滑幅度超出预期，可能给市场再次带来重挫。按照沪深交易所公布的年报预计披露时间表，截止2月底，两市将有145家公司公布年报，而大部分公司的年报披露时间从3月中旬开始，最终截止于4月30日。按照惯例，业绩好的公司通常会选择较早公布年报，业绩差的公司则拖延至最后一刻亮相，所以，在年报地雷触发前，A股暂时没有更多的利空消息，相反利好消息则明显占据上风。于是，一轮行情也就此启动。

支撑本轮行情反弹的长期因素来自宏观基本面的复苏迹象，比如制造业经理人采购指数（PMI）的连续2月反弹，而最直接的启动引擎则在于流动性充裕。早在去年“4万亿计划”公布之初，投资者就已经预期市场的流动性将得到改善，但是，当“4万亿计划”出台一个季度之后，流动性充裕的程度几乎超出所有人预期。1月份的金融机构新增人民币贷款达到了1.6万亿元的天量，仅仅一个月就已经达到了去年全年的1/3。在民间投资仍显疲软的背景下，充裕的流动性资金将会部分从实体经济溢出到资本市场，直接推动股市反弹——沪深两市在最近一周内每日成交量均超过2000亿元，已经接近2007年牛市时期的水平。