（文 / 谢衡）

( 10月27日，中国工商银行A+H股在沪港两地同步上市。图为香港联交所挂牌仪式 )

反向制造稀缺性

此次工行在上海和香港的两地IPO中分别发行了130亿股A股和353.9亿股H股，所发行的股份占到该行总股本约14.8%。如果在行使超额配售选择权后，则工行的IPO发行总数将达到149.5亿股A股和407.0亿股H股，占总股本的16.7%。

如此大的发行规模，加之市场上已经有交行、建行、中行和招商银行的股票，理论上说，工行股票的稀缺性已大大降低，工行及其承销团如何在市场上制造需求的张力，就成为一个挑战。“投资者可能会不担心买不着，市场上很难出现供不应求的情况。”美林中国区主席刘二飞对本刊记者说。工行此次H股发行的主承销商为美林公司、德意志银行、瑞士信贷集团、中国国际金融有限公司和工商东亚融资有限公司。